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　　第三是多重分化。首先是渠道分化，线上、线下在分化，线上的传统渠道与新兴渠道在分化，特别是即时零售、直播这类在快速增长，反倒传统的线上增速在放缓，甚至有的出现了下降。线下的分化更加清晰，比如一些能够提供极致服务、商品或体验的，也能带来比较好的结果。但如果还是按照传统路径，会遇到较大挑战。其次是区域分化，从今年来看，中西部地区总体更好，华北压力会更大一些。再次是品类分化，大家都比较关心奢侈品的表现，进入到三季度，感觉到奢侈品有一些在企稳，有一些在收窄，但还是能看到在慢慢企稳的迹象。最后一个分化是消费者分化，这个是必然的，因为代际在更迭，消费者变得越来越快。

　　第四是技术突破，我们虽然是做线下生意，也需要考虑流量入口的重构。其中，像小红书、抖音等线上的流量入口，我们要重视它，另一方面，怎么建立自己的流量入口。别人的入口我们不排斥，但是自己的流量入口会非常重要。这也是后面会讲到的私域流量，未来做C端商业，没有私域流量可能会很难生存。然后是全渠道利益再分配，未来品牌的线上线下全渠道布局将成为标配，但需要做好平衡。相应带来的利益分配机制如何变化，可能是未来5到10年的新课题。最后是空间价值重构。我们经营的购物中心是物理空间，现在物理空间里传统的租赁空间边界在慢慢被打破。除了物理空间之外，虚拟空间毫无疑问也在融合。