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　　在市场人士看来，建立长周期考核对年金基金和资本市场意义重大。南开大学金融发展研究院院长田利辉接受《证券日报》记者采访表示，对年金基金而言，能够减少短期业绩压力，鼓励长期资产配置，提升收益稳定性与抗风险能力。对资本市场而言，可以降低短期交易波动，增强市场稳定性；能够引导资金流向科技创新、绿色产业等长期增长领域，支持实体经济；还有望推动价值投资理念，促进资本市场从“投机”向“投资”转型。在政策协同效应下，长周期考核将助力养老金实现稳健增值，同时为资本市场注入长期资金活力，实现养老保障与经济高质量发展的双赢。

　　川财证券首席经济学家陈雳接受《证券日报》记者采访时表示，人社部公布“近三年累计收益率”释放了三大信号：一是投资考核导向从短期到长期投资转变，这也是对投资理念的根本性调整，旨在引导市场淡化短期波动，聚焦长期收益。二是引导机构与委托方行为进行变革。公布近三年收益率数据，为委托人提供了对标基准，可缓解其因短期排名压力频繁调整管理人的困境，推动委托方更关注长期稳健性。第三，凸显年金基金投资的抗风险能力，长期数据进一步强化了市场对年金管理韧性的认知。

　　1月23日，在国新办新闻发布会上，证监会主席吴清表示，实施长周期考核，能够有效熨平短期市场波动对业绩的影响。《实施方案》进一步提出公募基金、国有商业保险公司、基本养老保险基金、年金基金等都要全面建立实施三年以上长周期考核，大幅降低国有商业保险公司当年度经营指标考核权重，细化明确全国社保基金五年以上长周期考核安排。对中长期资金入市工作来说，这是一个非常重要的制度性突破，可以说是解决了多年要解决没解决的问题。从境内外实践经验来看，这也有利于改善各类中长期资金投资回报，实现共赢。

　　同样是养老金，社保基金和年金基金分别建立五年以上、三年以上长周期考核机制。对此，田利辉表示，差异化设计体现对两类资金属性的尊重。社保基金侧重长期稳健，年金基金兼顾灵活性与长期性。差异化考核周期设计既尊重不同资金的属性，又可推动其共同服务于资本市场长期健康发展。社保基金是全国性社会保障储备金，资金规模大、周期长(覆盖未来数十年)，需应对人口老龄化等长期需求，故考核周期设为五年以上。年金基金则是企业或职业养老金补充，资金来源为企业及职工缴费，流动性相对较高，需兼顾企业短期经营与长期养老目标，故考核周期设为三年以上。